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对外经济贸易大学远程教育系列教材:公司理财(第2版) [Corporate Finance(Second Edition)]

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蒋屏 著

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发表于2020-10-26

图书介绍


出版社: 清华大学出版社
ISBN:9787302308683
版次:2
商品编码:11223065
品牌:清华大学
包装:平装
外文名称:Corporate Finance(Second Edition)
开本:16开
出版时间:2013-04-01
用纸:胶版纸
页数:443
字数:614000
正文语种:中文


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图书描述

内容简介

  《对外经济贸易大学远程教育系列教材:公司理财(第2版)》作为公司理财(网络教育)国家精品课程建设的配套教材,分为6个模块共十四章。《对外经济贸易大学远程教育系列教材:公司理财(第2版)》从公司的角度讲述了企业在经济运作过程中主要的三大块,即企业的融资、投资和利润分配。全书主要内容有:价值的确定、风险和收益分析、杠杆理论、长期投资决策、资本结构和股利政策、营运资本管理等。
  为了便于读者了解自己是否掌握了基本计算能力以及基本概念,《对外经济贸易大学远程教育系列教材:公司理财(第2版)》还介绍了在企业财务分析中常用的Excel分析方法,并对同步练习给出了参考答案。作为一本远程教育教材,它较之其他类似教材更具有详细的解释,因此,《对外经济贸易大学远程教育系列教材:公司理财(第2版)》可作为企业管理人员、财务人员以及期望获得这方面知识的人士自学和培训教材。

内页插图

目录

模块1 公司理财的竞争环境
第一章 公司理财的环境
第一节 公司理财的发展
第二节 公司目标和社会责任
第三节 相关利益者之间的利益>中突
第四节 金融环境
同步练习
第二章 解读财务报表的内容
第一节 财务报表的结构和分析方法
第二节 读懂字里行间的内容
第三节 杜邦财务分析体系
同步练习
第三章 价值的确定
第一节 货币的时间价值
第二节 金融资产的价值确定
Excel运用一:自制财务系数表
同步练习

模块2 相关财务理论
第四章 资本市场效率
第一节 有效市场假说
第二节 维护市场的有效性
同步练习
第五章 风险和收益分析
第一节 风险和收益的度量
第二节 投资组合的风险与收益
第三节 资本资产定价模型
Excel运用二:通过简单回归分析计算β系数
同步练习
第六章 杠杆理论
第一节 盈亏平衡点分析
第二节 经营杠杆与经营风险
第三节 财务杠杆与财务风险
第四节 综合杠杆
同步练习

模块3 长期投资决策
第七章 现金流量分析
第一节 资本成本
第二节 现金流量分析
Excel运用三:计算公司的资本成本
同步练习
第八章 资本预算的决策标准
第一节 资本预算决策标准
第二节 风险条件下的资本预算
第三节 资本预算与通货膨胀
第四节 最佳资本预算
Excel运用四:计算NPV、IRR和敏感性分析
同步练习

模块4 财务战略框架
模块5 长期融资决策
模块6 营运资本管理
公式中的字母表示一览表
复利终值系数表
复利现值系数表
年金终值系数表
年金现值系数表
参考文献

精彩书摘

  同理,当公司股票的账面价值超过市场价值时,财务经理并不考虑发行股票。因为他们认为他们的股票被低估了,这隐含着新股东将获得较大的好处。另外,半强式效率市场假说隐含着所有公开的信息,包括账面价值已包含在市场价格中了,股票价格低于账面价值只能简单说明预期的现金流量较低。
  反之,财务经理可能会拥有公司的内幕消息。如果这一信息是正面的,由于财务经理估计当前股票价格太低,他们也不会选择发行股票。这种内幕消息对公司发行新股时间的确定没有关系。经理们能够获得过去其公司股票价格下降或上升的信息,同样他们也能够获得现行股票价格是高于还是低于账面价值的信息,经理们似乎应该利用公司证券暂时的价格错误来发行新股,但是经理们并不愿意根据公开的信息,确定发行时间来改善股东的财务状况。
  (2)证券投资的净现值为零。如果资本市场是半强式效率的,那么当新信息变得众所周知时,证券价格就要调整到一个新的水平,以迅速做出反应。根据公平博弈理论,若所有的证券是完全可替代的,则任何证券投资的净现值是零。例如,你花15元买进一股“中石油”,市场预期“中石油”的现金流量的现值等于15元,因此,你购买“中石油”的净现值等于零。如果你认为“鞍钢新轧”比“中石油”的风险小,花10元买进一股“鞍钢新轧”,由于该股风险小,根据公理1,预期的收益率也低,因此,市场预期“鞍钢新轧”的现金流量的现值等于10元,则你所投资的净现值等于零。市场价格和市场评估预期未来现金流量的贴现率反映了这两个公司股票的风险和预期收益的不同。因此,只有当投资者已经获悉不能公开得到的信息,证券投资的净现值才是正数。
  (3)公司的多元化经营成本较高并且是没有必要的。假如资本市场是有效的,并且所有证券价格是公平的,一般来讲,投资者不用企业财务经理的帮助,就可以简单地通过持有不同企业的证券而创造出自制的多元化经营。而企业要进行多元化经营,收购和兼并其他企业是要付出一定的代价的,并且合并后的未来收益也是不确定的。
  (4)会计方法(账户的变化)不会影响股票价格。会计政策的选择为企业做财务报表时提供了较大的空间。例如,公司对库存估价时可采用先进先出(FIFO)或后进先出(LIFO),对固定资产的折旧在国家允许的范围内可选择加速折旧法或直线折旧法。因此,会计政策的选择使会计人员常常被指责利用不同的会计方法旨在提高公司的收益和股票价格。然而,如果下面两个条件成立,则会计方法的选择并不影响股票价格。
  首先,在年度报表中,足够的信息已经披露以便财务分析人员在所选择的会计方法条件下解释收益。例如,如果大多数熟练的分析家得到在FIFO方法下的实际财务报表,那么他们能够做出在LIFO假设下的预估财务报表。投资者不会被经修饰的财务报表所迷惑。
  ……

前言/序言

  财务学是现代企业管理七大分支之一,其他六大分支是指会计学、营销学、战略管理、行为科学、生产管理和国际企业管理。财务学自从20世纪初发展以来,随着现代经济环境的变化和信息技术的发展,近些年来有了飞速的发展。作为财务学的一门基础课程,公司理财(又称公司财务管理)也随之迅速发展。公司理财主要研究的是资金的运作,即围绕“钱”来考虑——资金从哪里来(融资)?投向哪里(投资)?企业赚得的钱如何分配?简单地讲,公司理财就是确定企业价值,也就是说企业值多少钱。因此,为了讨论方便,本书定义的公司是以股份制企业为主体,但并不影响其他类型企业的理财活动。随着近些年国内外学者在财务领域内理论和方法上的深入研究,加之金融市场中创新工具的增多,公司理财的手段更加多样化,内容更加丰富,范围也更加广泛,其理论和方法已日益成为现代企业筹资、投资、加速资金周转和提高企业价值的重要手段之一,成为企业决策的重要依据。
  2010年,笔者所主持的《公司理财》(网络教育)申报国家精品课程建设成功,因此,作为与之配套的远程教育教材,在修订本书时,一方面继续保留了原来Excel计算步骤的演示、中英文对照的重要概念和书中字母含义,另一方面为了便于读者自学,结合教学课件的模块分类,对原来的章节结构进行了部分调整,在内容上做了一些补充,尽量融进最新的知识。
  本书在此次修订中,新版较之旧版主要做了以下一些调整和补充。
  1.为了帮助读者理解每章的知识点,新版对每章设计了引言,通过一个小实例,引导读者了解该章学习内容与实践的关系,同时也丰富了本书的学习内容。
  2.根据教学需要,新版分为6个模块。第一模块为公司理财的竞争环境,第二模块为相关财务理论,第三模块为长期投资决策,第四模块为财务战略框架,第五模块为长期融资决策,第六模块为营运资本管理。
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用户评价

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应该还可以吧,帮朋友买的。

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参考文献

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第二节 金融资产的价值确定

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Excel运用三:计算公司的资本成本

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第一节 盈亏平衡点分析

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  反之,财务经理可能会拥有公司的内幕消息。如果这一信息是正面的,由于财务经理估计当前股票价格太低,他们也不会选择发行股票。这种内幕消息对公司发行新股时间的确定没有关系。经理们能够获得过去其公司股票价格下降或上升的信息,同样他们也能够获得现行股票价格是高于还是低于账面价值的信息,经理们似乎应该利用公司证券暂时的价格错误来发行新股,但是经理们并不愿意根据公开的信息,确定发行时间来改善股东的财务状况。

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比外面便宜,送货快,挺好

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模块6 营运资本管理

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